8月28日，上好意思股份（02145.HK）发布2025年度中期功绩证据。证据数据骄气体育游戏app平台，为止2025年6月30日，上好意思股份上半年已毕商业收入41.08亿元，同比增长17.3%；净利润5.56亿元，同比增长34.7%；每股盈利1.32元，同比增长30.7%。

这份“量利皆飞”的得益单，不仅刷新了公司历史新高，更在国货好意思妆板块中建树了“高质地发展”的新标杆。2025年上半年，在中国好意思妆市集破钞复苏分化、渠说念变革加快、科技竞争加重的三重海浪中，上好意思股份（02145.HK）用营收、利润双双大增的数据，向外界交出了一份“策略定力+实施韧性”的增长图谱。

庄重增长的上好意思股份，亦然港股通主意国货好意思妆龙头，理所固然得受到繁多投资者的醉心：据智通财经数据，为止2025年8月27日，港股通谈论捏有公司股份特出20%，捏仓金额近40亿港币。

一、 功绩全景：从“高速增长”到“高质地增长”的向上

2025年上半年，上好意思股份的功绩推崇呈现三大中枢特征：范围跃升、结构优化、盈利质变，“单聚焦、多品牌、全球化”策略落幕显耀。

具体来看，公司以韩束为中枢品牌，以newpage一页打造第二增长弧线，同期积极孵化NAN beauty等新品牌；线上渠说念强势布局抖音、天猫、唯品会、拼多多、快手等平台矩阵，线下渠说念同步拓展，捏续进步品牌曝光度与破钞者触达效力；此外，公司还将业务拓展至专家护肤、母婴青少年、洗护个护、彩妆、功效（医学）护肤、高端护肤等多个赛说念，已毕品类全遮掩。

开端是主力品牌韩束，上半年营收33.44亿元，同比增长14.3%，占总营收81.4%，仍是集团“压舱石”。自2023年8月初度登顶起，衔接22个月位居抖音好意思妆品牌TOP1；天猫、唯品会、拼多多、快手等多平台GMV均已毕20%以上高增长，呈现全域布局生态，多平台协同效应显耀；红蛮腰系列累计销售超1500万套；X肽超频系列销售额超2亿；体格乳、洗发水、洗面奶等多品类单品斩获各类目TOP1，顺利从面部护肤扩展至体格照拂、洗护等新品类。

第二弧线newpage一页，从婴童护肤扩展到0-18岁全年级段功效护肤，推出学龄系列和青少年系列，进一步拓宽了市集遮掩范围。尤其凭借“医研共创”的互异化定位，newpage一页在婴童护肤赛说念开辟显耀上风：明星单品“婴童省心霜”在618时间热销33万瓶，蝉联天猫、抖音婴童面霜类目TOP1，骄气出雄壮的家具力和精确的爆款打造智商。newpage一页在上半年已毕营收3.97亿元，同比增长146.5%，况且以天猫54%、抖音53%的超高复购率，厚爱以“倍式增长”成为集团第二个“解救型”品牌。

同期，上好意思股份也在欺压孵化新品牌，遮掩护肤、母婴、彩妆、洗护等多个赛说念。其中NAN beauty手脚年内新推出的中高端化妆师彩妆品牌，自琢磨期开动便激励业内关怀，有望成为“最年轻的增长引擎”。

多品牌策略增强市集遮掩和破钞者黏性，裁减单一品牌风险，更为上好意思股份衔接耕作多条增长弧线；多渠说念布局使品牌势能充分开释，进步了销售认知性，全渠说念布局带来的收入快速增长，为上好意思股份功绩提供了坚实的支捏；多品类策略则在研发智商的支捏下，很猛流程上知足了不同破钞群体和价钱带的多元化需求，通过多品类家具的渠说念协同，裁减边缘本钱，使上好意思股份抗周期智商大幅进步。

多品牌、多渠说念、多品类的组合，不异给破钞分级大布景下的上好意思股份，提供了专家破钞和高端家具破钞通吃的产业链上风。助力上好意思股份已毕了“专家市集的范围化+高端市集的品牌化”，即专家破钞为品牌提供了认知的现款流和用户基础，高端破钞则进步品牌溢价智商和市集竞争力。

这种组合不仅安定了上好意思股份在国货好意思妆中的当先地位，也为上好意思股份提供了永远增长后劲。

因此，上好意思股份的功绩增长并非依赖单一品牌、渠说念或品类的“运说念型爆发”，而是通过品牌矩阵、渠说念全域化与品类多元化已毕的增长结构的优化。

随品牌势能捏续进步，渠说念强势和品类协同，上好意思股份有望进一步拓展海外市集，使公司在竞争强烈的好意思妆行业中捏续领跑。

二、 增长密码：从爆发增长到永远壁垒的的“三级火箭”

上好意思股份的功绩爆发的背后是“多品牌、多渠说念、多品类策略潜入”“科研改进冲破”“智能质造升级”三大中枢智商的系统统振，组成了从“短期增长”到“永远壁垒”的闭环。

尤其是主力品牌韩束，阅历从“爆款制造机”到“品类总揽者”成长障碍。同期，韩束的崛起，亦然上好意思股份“家具力+本色力+渠说念力”三重上风访佛的落幕。

在好意思妆行业“马太效应”加重的布景下，韩束手脚“百亿级”单品牌的后劲一经流露，其“全品类+全渠说念”的布局智商，为国货物牌冲破“海外大牌闭塞”提供了可复制的样本。

newpage一页的顺利，则考据了上好意思股份“从个性化发展走向共性化发展”“顶流顶配顶级东说念主才”的新品牌孵化花样，营收占比达集团举座营收的9.6%，其“高增速+高复购+高壁垒”的特征，使其成为上好意思股份“第二增长弧线”的最好考据。

上好意思股份的策略布局不啻于“双弧线”，而是通过遮掩全年级段、全场景的好意思妆需求。

安敏优聚焦“敏锐肌修护”，依托昆药集团50余年轻蒿深耕，推出“青蒿舒徐特护精华液”“青蒿舒徐维稳水乳”等家具；极方对准“专科护发”赛说念，推出“防脱洗发水”“发膜”等单品；NAN beauty，2025年8月推出的集“化妆师IP专科背书+头部国货好意思妆企业资源+顶级操盘手”三大上风于孑然的新品牌，将行业对国货中高端彩妆的期待值拉升至新高。

多品牌、多渠说念、多品类矩阵的构建，使上好意思股份的“抗周期智商”显耀增强。2025年，当部分好意思妆品牌因单一品类受破钞疲软影响下滑时，上好意思股份凭借“护肤为主、多场景遮掩”的结构，已毕了逆势增长。

结语

上好意思股份独创东说念主兼CEO吕义雄曾强调：“作念一家全宇宙优秀的化妆品公司有三大重要点：坚捏永远主义、多品牌策略布局、捏续性地干与科研。”

如实本期功绩的建壮增长，印证了上好意思多品牌、全球化策略的顺利；同期韩束品牌的捏续当先和newpage一页的快速崛起，也发挥了上好意思不仅有智商打造爆款，更能构建一个具有雄壮人命力的品牌生态。

而在功绩以外，更值得关怀的是公司“从家具到时间、从原土到全球、从制造到智造”的全面升级——这不仅是一家企业的成长，更是中国好意思妆产业从“追逐者”向“引颈者”跃迁的缩影。

关于投资者而言，上好意思股份的眩惑力不仅在于短期的功绩高增长，更在于其“永远主义的策略定力”与“捏续进化的改进智商”。在国货崛起、科技赋能、全球化彭胀的三重红利下，上好意思股份有望从“国货龙头”进化为“全球好意思妆集团”体育游戏app平台，为投资者创造永远逾额价值。